每日更新:IBM的中断,对IBM 2015年利润目标的另一种看法是,IBM向GlobalFoundries销售晶圆厂

早上好,

自从我开始Stratechery以来,我就一直想写IBM,www.xf187官网娱乐兴发pt老虎机娱乐官网xf187 pt老虎机娱乐官网这周是重要的一周。所以今天是井喷。

关于最新情况:

IBM的颠覆

在许多方面,IBM都是一个奇迹。诞生于100多年前制表制造商的合并,IBM一直关注企业:关于制表机维基百科注:

公司专注于提供大规模,为企业定制制表解决方案,把小型办公产品的市场留给别人。

这是IBM的一贯做法,指引他们度过一些黑暗时刻的明灯。其中最著名的是在20世纪90年代初,当IBM,在失去了在计算领域的主导地位后,它在80年代用System/360建立起来,并随着IBM PC的发展而扩大,当时正处于破产的边缘,正计划拆分自己,以便更好地与更灵活的竞争对手竞争(考虑到eBay最近的消息,这听起来肯定很熟悉,www.xf187官网娱乐赛门铁克,特别是HP)。

在那个关键时刻,郭士纳被任命为首席执行官。郭士纳不仅是IBM的局外人,也是科技行业的局外人。此外,正是他的局外人视角帮助他认识到IBM的关键竞争优势是它无所不能,允许他们,用上面引用的话来说,“提供大规模、定制的 制表 解决方案业务,leaving the market for small office products to others." And so Gerstner changed IBM's entire business from selling products to selling "solutions",在这个绝佳的时机,公司很快意识到互联网的重要性,他们最好上网,还有IBM,已经解决了内部IT问题,当他们进入互联网时,准备好握住他们的手。

这种对企业和解决复杂问题的能力的明确关注——以及由此产生的锁定——使IBM相对不受消费者驱动的变化的影响,这些变化损害了许多潜在竞争对手的利益。更重要的是,IBM开始相信他们的豁免权是永久的。

早在2010年,当时的ceo Sam Palmisano宣布IBM承诺到2015年实现每股20美元的利润;许多人将IBM目前的困境归咎于这种承诺优秀的文章在我5月份联系到的《商业周刊》中,这可能是这一思路的最佳表达方式)。但我认为,对特定利润数字的承诺——以及为实现这一目标而削减成本的相关意愿——实际上是上述对IBM地位的过度自信的一个症状。同时宣布2015年计划,帕尔米萨诺说:

(普遍观点是)产品周期将推动行业增长。这个行业正在整合,最终消费者技术将在过去20年里抹去所有的计算机科学。

我是个东海岸的家伙。我们会有一个稍微不同的观点。产品周期不会推动可持续增长。未来的客户将要求他们的投资获得可量化的回报。他们不会购买时尚和潮流。

企业将有自己独特的模式。你不能做我们在云端做的事。

很难相信,但这些话是四年前说的。"You can't do what we're doing in a cloud." In contrast,在此期间,IBM高管曾28次提到“云”这个词周一公布的财报电话会议他们在哪里宣布收入下降和放弃上述利润目标。

再一次,不过,目标是一种症状,不是一个原因,因为它遵循了彭明盛的信念,即企业总是需要“大规模,定制的 制表 只有IBM才能提供的解决方案。云,凭借其消费者式的易用性——更重要的是,associated uniformity/lack of customizability – didn't fit enterprise's "unique model." To put it another way,彭明盛实现这一目标时,IBM已经陷入了困境;2014年在云计算领域具有竞争力意味着2010年的重大投资,which would have meant believing lots of businesses would ultimately do what IBM was doing "in a cloud." And,如果IBM意识到世界的发展方向并致力于此,帕尔米萨诺不可能支持这个盈利目标。症状,没有原因。

从更广泛的角度来看,很明显,帕尔米萨诺从郭士纳的转变中学到了错误的一课。在他看来,IBM放弃了广泛应用的产品开发,转而采用定制的解决方案;为什么世界要倒退到广泛适用的产品,不管它们是如何交付的?“你不能做我们在云端做的事情。”

事情是这样的,帕米萨诺是正确的;大多数云解决方案的有趣之处在于,很少有人真正在做新的事情。www.xf187官网娱乐相反,云服务提供商只是将以前在本地完成的操作转移到任何企业都可以使用的云上。而且,帕米萨诺意识到,这种模型中固有的自定义不足意味着,大多数云服务都是基于逐个特性的基础上的,不如内部软件。

现实,不过,是IBM服务的企业——也是IBM拥有市场的全部原因——没有购买定制的技术解决方案来让自己感觉良好;www.xf187官网娱乐他们购买它们是因为它们帮助他们实现了商业目标。郭士纳的关键观点是,许多公司都有一个只有IBM才能解决的问题,定制解决方案并不是最终的解决方案。所以,由于普遍提供云服务的速度缓慢,但肯定已经足够好了,IBM不再垄断解决问题。

一言以蔽之:IBM被一种被他们视为低劣的技术所颠覆,直到一切都太迟了。几乎是教科书。

对IBM 2015年利润目标的另一种看法

IBM还有另一个迷人的角度,这是帕尔米萨诺利润目标的副产品。我曾经考虑过一个命题,在策略和指数上,xf187 pt老虎机娱乐官网兴发pt老虎机娱乐官网是企业是否愿意尝试长生不老。普遍的看法是,他们应该这么做:看看有多少人批评IBM在过去10年向股东返还了这么多钱。

但先退一步说:与其把钱给一个庞大的公司(仍然有40多万名员工!)通过回购股票和发放高额股息,IBM允许投资者将这些钱用于其他领域,我敢肯定,其中一些已经进入了一些目前困扰IBM业务的初创企业。从经济角度来看,这是个好消息!我写的,创业成功是因为他们有更好的动机,那么,我们难道不应该为IBM没有浪费数十亿美元去竞争而感到高兴吗?

总之,由于帕米萨诺优先考虑股东而非IBM的长期健康状况(无论这是否有意),IBM陷入困境。但有人可能会说,整个行业的情况更好。

IBM向GlobalFoundries销售晶圆厂

可以理解的是,许多技术人员关注的是IBM将其微电子业务“出售”给GlobalFoundries。之所以用“出售”一词,是因为IBM实际上是在向GlobalFoundries支付15亿美元,以从他们手中夺走这项业务。

这笔付款解释了为什么这笔交易不像看上去那么重要:IBM从帐面上拿走了大量资本(提高其投资资本回报率)。但无论是合同上还是因为IBM的电源使用基于铜的芯片,都完全依赖于全球铸造厂。换句话说,IBM不可能突然间就去比价代工厂。

很难看出GlobalFoundries能从这笔交易中得到什么,虽然我打赌这和专利有很大关系;IBM有很多这样的芯片,这将允许GlobalFoundries协商新的交叉许可,大幅降低现有晶圆厂的成本结构,使其能够与台积电、尤其是三星(如果它们进入代工业务,还有英特尔)更具竞争力。

回到IBM,不过,它显示出IBM自身已不再是一家解决方案公司:早在90年代,IBM就提供了企业所需的一切,从个人电脑到服务器再到定制软件,用高昂的咨询费让这一切运转起来。到2000年代中期,不过,个人电脑是纯粹的商品,所以IBM放弃了这项业务,今年早些时候,IBM对他们的x86服务器行也是如此;权力的大字已写在墙上。神秘的是为什么IBM不认为同样的民主化和商品化会发生在他们的软件上,尤其是一旦没有什么东西可以绑在一起的时候。


谢谢你的支持。如果你喜欢这些每日更新,觉得它们很有用,请派个朋友来也要注册!此外,如果您想为您的团队订购多个副本,请直接联系我。

祝你有美好的一天。